馬恒達控股悅達鹽拖

　　外資企業一上來就是收購或控股。江蘇悅達鹽城拖拉機制造有限公司（以下簡稱鹽拖）被印度農機巨頭馬恒達集團控股，再一次印證了此前有關行業人士的預言。

　　8月19日，悅達投資（600805，SH）公告稱已通過控股子公司與印度馬恒達集團進行合資合作的議案。馬恒達集團2007年拖拉機銷量排世界第三，位居約翰迪爾公司和凱斯紐荷蘭（CNH）之后。去年，馬恒達實現銷售收入45億美元，是印度排名前十位的私人企業集團。悅達投資本次公告還顯示，8月18日悅達投資控股89.9%的鹽拖與馬恒達集團的全資子公司Mahindra海外投資（毛里求斯）有限公司（以下簡稱MOICML公司）簽署《馬恒達悅達鹽城拖拉機有限公司合資合同》。按照計劃，合資公司主營為拖拉機、農業機械的生產銷售，注冊資本為2.65億元。其中，MOICML公司以現金出資1.3515億元，占51%股份，鹽拖公司則以土地和廠房出資1.2985億元，占注冊資本的49%。

　　悅達投資目前主業為拖拉機及紗線生產銷售，但2007年年報顯示，上市公司從事上述主業的兩家控股公司凈利潤情況合計不到170萬，其中控股100%的江蘇悅達紡織集團有限公司凈利潤為154.59萬元，而鹽拖公司凈利潤更是僅為6.59萬元，而悅達投資近兩年投入鹽拖的資金達2億元之多。悅達投資人士表示，合資公司成立將對上市公司的大拖項目有極大幫助。他表示，農業機械制造生產毛利率較低。據2007年年報顯示，該公司拖拉機制造的毛利率在9%左右。

　　值得注意的，馬恒達集團公司早在2005年就與中國江鈴汽車集團投資組建了合資公司，注冊資金為1680萬美元。據合資公司方面透露，公司有意在5年內擴展到國內13個省級市場，從而在2010年之前躋身我國拖拉機行業前3強。也就是說，悅達投資還將面對馬恒達與江鈴合資公司的有力競爭。悅達投資董事會秘書辦公室透露，合資公司成立后或將收購馬恒達與江鈴的合資公司。

內外資品牌較量愈烈

　　悅達投資方面表示，成立合資公司后，將急需推進大馬力拖拉機戰略，謀求5年內大馬力拖拉機銷售比例達到銷售量的45%。

　　近些年來，由于國家對農業一系列扶持政策的刺激，中國的農機市場行情呈現井噴式增長，2007年農機市場銷售高達1600億元。農業扶持政策大大催化了農民購買大中馬力拖拉機的熱情，誘人的大中拖市場蛋糕也更加讓外資企業眼熱。

　　早前，國內已經有著名的天津拖拉機廠、寧波奔野拖拉機廠、上海拖拉機廠、江西南昌江鈴拖拉機廠分別被農機跨國巨頭約翰迪爾公司、CNH公司和同為這起控股悅達主角的馬恒達公司收購或合資合作。而世界排名前列的意大利賽邁道依茨公司已經在大連建立大馬力拖拉機廠。目前，世界排名前五的農機巨頭只有德國克拉斯公司未在中國有實體產業，但也早就在中國設立了辦事處并展開業務多年。

　　目前，拖拉機行業呈現出外資、內資品牌分庭抗禮的競爭格局。值得注意的是，外資背后擁有的是遠超國內同行業的資本、技術、研發實力。而國內拖拉機企業要走出去，與國外拖拉機企業如迪爾、紐荷蘭、愛科、克拉斯等跨國巨頭相競爭，還有待提高。目前國內能大批量生產的大馬力的拖拉機基本上還限于200馬力以內，而跨國巨頭大多能生產500馬力的拖拉機。可以預見，未來的大中拖市場內外資品牌更加激烈的碰撞在所難免。

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